Взрывной рост торгов юанем на Мосбирже: причины и прогнозы по курсу рубля

В марте текущего года объем сделок с китайским юанем на Московской бирже, заключаемых с расчетами на следующий день, достиг отметки более 3,1 триллиона рублей. Этот показатель продемонстрировал значительный рост: на 40% по сравнению с февралем и на 60% в годовом исчислении.

Увеличение среднесуточного объема торгов в марте составило 20% по сравнению с предыдущим месяцем, чему способствовало большее количество торговых дней. Подобный уровень активности инвесторов в отношении юаня последний раз наблюдался в августе 2023 года, когда объем достигал 3,21 триллиона рублей, что было обусловлено существенным ослаблением рубля до отметки свыше 100 за доллар.

Ключевой фактор, повлиявший на сложившуюся ситуацию, — дефицит китайской валюты, о чем свидетельствует повышение стоимости ее заимствования. Нехватка юаней привела к более интенсивной торговле доступными объемами.

Как поясняет главный экономист Альфа-банка Наталия Орлова, такое положение дел было вызвано двукратным снижением торгового профицита с Китаем, а также временной приостановкой операций по продаже валюты в рамках действия бюджетного правила.

Аналитик ФГ «Финам» Александр Потавин, в свою очередь, предполагает, что краткосрочное падение рубля могло побудить часть инвесторов закрывать свои позиции, ориентированные на укрепление российской валюты, что, в свою очередь, стимулировало спрос на юань. Он также не исключает активизации спекулянтов, выжидавших благоприятный момент на протяжении двух месяцев.

Специалисты прогнозируют, что уже в апреле дефицит юаней может уменьшиться благодаря поступлениям от экспортеров, которые начнут реализовывать выручку, полученную от повышения мировых цен на энергоресурсы. В подобной рыночной конъюнктуре рубль способен достигнуть локальных пиковых значений.

Владимир Евстифеев, руководитель аналитического сервиса банка «Зенит», считает, что к середине мая курс доллара может снизиться до 75 рублей. Тем не менее, он подчеркивает, что развитие ситуации будет во многом зависеть от обстановки в Персидском заливе, которая непосредственно влияет на мировые цены на нефть и газ.

Ранее некоторые эксперты и аналитики выражали недоумение по поводу решения Министерства финансов приостановить действие бюджетного правила до 1 июля. По их мнению, это может привести к чрезмерному укреплению рубля и, как следствие, к снижению доходов государственного бюджета.